Options D'Achat De Démarrage Vs Salaire

Hey bébé, quel est votre numéro d'employé Un nombre d'employés bas à un démarrage célèbre est un signe de richesses. Mais vous ne pouvez pas commencer aujourd'hui et être Employé 1 chez Square, Pinterest, ou l'un des autres startups les plus précieux sur Terre. Au lieu de cela, vous devrez vous joindre à un démarrage précoce et négocier un package de grande valeur. Ce poste passe par les questions de négociation en se joignant à un démarrage pré-série A financé par des semences, très tôt. Q: N'est-ce pas une chose sûre Ils ont le financement No Raising petits montants d'investisseurs stade de semences ou amis et famille n'est pas le même signe de succès et de valeur comme un multi millions de dollars de financement de la série A par les investisseurs en capital-risque. Selon Josh Lerner, Harvard Business Schools VC expert, 90 pour cent des nouvelles entreprises ne le font pas du stade des semences à un financement VC vrai et finissent par arrêter à cause de lui. Ainsi, un investissement en actions dans un démarrage de la phase de démarrage est un jeu encore plus risqué que le jeu très risqué d'un investissement de capital dans un démarrage financé par le capital-risque. Q: Combien d'actions devrais-je obtenir? Ne pensez pas en termes de nombre d'actions ou d'évaluation des actions lorsque vous rejoignez un démarrage rapide. Pensez-vous comme un fondateur en phase tardive et de négocier un pourcentage de participation spécifique dans l'entreprise. Vous devez baser ce pourcentage sur votre contribution anticipée à la croissance de la valeur de l'entreprise. Les entreprises en début de période s'attendent à une augmentation spectaculaire de la valeur entre la fondation et la série A. Par exemple, une évaluation pré-monnaie commune à un financement de CR est de 8 millions. Et aucune entreprise ne peut devenir une entreprise de 8 millions sans une grande équipe. Pensez donc à votre contribution de cette façon: Q: Comment devrais-startups début de calculer mon pourcentage de propriété Youll être la négociation de vos capitaux propres en tant que pourcentage de l'entreprise Fully Diluted Capital. Capital totalement dilué le nombre d'actions émises aux fondateurs (actions fondatrices) le nombre d'actions réservées aux salariés (fonds des employés) le nombre d'actions émises ou promises à d'autres investisseurs (billets convertibles). Il peut également y avoir des mandats en suspens, qui devraient également être inclus. Votre nombre d'actions Capital entièrement dilué Votre pourcentage de propriété. Sachez que beaucoup de startups de début de phase ignoreront les billets convertibles quand ils vous donnent le nombre totalement dilaté de capital pour calculer votre pourcentage de propriété. Les billets convertibles sont émis à des investisseurs providentiels ou semenciers avant un financement complet de capital de risque. Les investisseurs en phase de démarrage donnent à l'entreprise un montant d'argent d'un an environ avant que le financement de capital de risque soit attendu et la société convertit les billets convertibles en actions privilégiées pendant le financement de capital de risque à un escompte par rapport au prix payé par les CR. Puisque les billets convertibles sont une promesse d'émettre des actions, vous voudrez demander à la compagnie d'inclure une estimation pour la conversion de billets convertibles dans le capital entièrement dilué pour vous aider à estimer plus précisément votre pourcentage de propriété. Q: Est-ce que l'offre d'actions standard 1 peut avoir un sens pour un employé qui adhère après un financement de série A. Mais ne commettez pas l'erreur de penser qu'un employé en début de stage est le même qu'un employé après la série A. Tout d'abord, votre pourcentage de propriété sera considérablement dilué au financement de série A. Lorsque la série A VC achète environ 20 de la société, vous posséder environ 20 moins de la société. Deuxièmement, il ya un risque énorme que la société ne sera jamais soulever un financement de capital de risque. Selon CB Insights. Environ 39,4 des entreprises ayant des fonds de semences légitimes continuent à augmenter le financement de suivi. Et le nombre est beaucoup plus faible pour les transactions de semences dans lesquelles les VC légitimes ne participent pas. Ne vous laissez pas berner par des promesses que l'entreprise est de lever de l'argent ou sur le point de fermer un financement. Les fondateurs sont notoirement délirants sur ces questions. S'ils n'ont pas fermé l'affaire et ont mis des millions de dollars dans la banque, le risque est élevé que la société sera à court d'argent et ne sera plus en mesure de vous payer un salaire. Étant donné que votre risque est plus élevé que celui d'un employé après la série A, votre pourcentage de capital-actions devrait également être plus élevé. Q: Y at-il quelque chose de délicat que je devrais regarder dans mes documents de stock Oui. Rechercher les droits de rachat des actions acquises ou la cessation des options d'achat d'actions pour les violations des clauses de non-concurrence ou de déchéance. Demandez à votre avocat de lire vos documents dès que vous avez accès à eux. Si vous n'avez pas accès aux documents avant d'accepter votre offre, posez la question à l'entreprise: La société conserve-t-elle des droits de rachat sur mes actions acquises ou tout autre droit qui m'empêche de posséder ce que j'ai acquis? Cette question, vous pouvez perdre vos capitaux propres lorsque vous quittez l'entreprise ou sont congédiés. En d'autres termes, vous avez l'acquisition illimitée que vous ne possédez pas vraiment les actions, même après leur veste. Cela peut être appelé droits acquis de rachat d'actions, clawbacks, restrictions de non-concurrence sur l'équité, ou même le capitalisme maléfique ou vampire. La plupart des employés qui seront assujettis à ce ne savent à ce sujet jusqu'à ce qu'ils quittent la société (volontairement ou après avoir été congédié) ou d'attente pour être payé dans une fusion qui ne va jamais les payer. Cela signifie qu'ils ont travaillé pour gagner de l'équité qui n'a pas la valeur qu'ils pensent qu'il fait alors qu'ils auraient pu travailler ailleurs pour l'équité réelle. Q: Ce qui est juste pour l'acquisition Pour l'accélération au changement de contrôle L'acquisition standard est une acquisition mensuelle sur quatre ans avec une falaise d'un an. Cela signifie que vous gagnez 14 des actions après un an et 148 des actions chaque mois par la suite. Mais l'acquisition des droits devrait avoir un sens. Si votre rôle à l'entreprise ne devrait pas s'étendre sur quatre ans, négocier un calendrier d'acquisition qui correspond à cette attente. Lorsque vous négociez un paquet d'actions en prévision d'une sortie valable, vous espérez que vous auriez la possibilité de gagner la pleine valeur du paquet. Toutefois, si vous êtes résilié avant la fin de votre calendrier d'acquisition, même après une acquisition précieuse, vous ne pouvez pas gagner la pleine valeur de vos actions. Par exemple, si votre subvention totale vaut 1 million de dollars au moment d'une acquisition et que vous n'avez investi que la moitié de vos actions, vous n'aurez droit qu'à la moitié de cette valeur. Le reste serait traité mais la société accepte qu'il sera traité dans la négociation d'acquisition. Vous pouvez continuer à gagner cette valeur au cours de la prochaine moitié de votre calendrier d'acquisition, mais pas si vous êtes résilié après l'acquisition. Certains employés négocient une accélération à double déclenchement en cas de changement de contrôle. Cela protège le droit de gagner le bloc complet d'actions, puisque les actions deviendraient immédiatement acquises si les deux conditions suivantes sont remplies: (1e déclencheur) après une acquisition qui a lieu avant que l'attribution soit entièrement acquise (2e déclencheur), l'employé est résilié (Tel que défini dans le contrat d'options). Q: La société dit qu'ils vont décider du prix d'exercice de mes options d'achat d'actions. Puis-je négocier que la société fixera le prix d'exercice à la juste valeur marchande (JVM) à la date où le conseil vous octroiera les options. Ce prix n'est pas négociable, mais pour protéger vos intérêts vous voulez être sûr qu'ils vous accordent les options dès que possible. Laissez la société savoir que c'est important pour vous et le suivi sur elle après que vous commencez. S'ils retardent l'octroi des options jusqu'à la fin d'un financement ou d'un autre événement important, la JVM et le prix d'exercice augmenteront. Cela réduirait la valeur de vos options d'achat d'actions par l'augmentation de la valeur de la société. Les startups de début de carrière très souvent retarder les subventions de fabrication. Ils haussent les épaules en raison de la bande passante ou d'autres non-sens. Mais ce n'est vraiment que de la négligence de donner à leurs employés ce qu'ils ont été promis. Le calendrier et, par conséquent, le prix des subventions n'a pas beaucoup d'importance si la société est un échec. Mais si l'entreprise a un grand succès dans ses premières années, c'est un énorme problème pour les employés individuels. J'ai vu des individus bloqués avec des prix d'exercice dans les centaines de milliers de dollars quand on leur a promis des prix d'exercice dans les centaines de dollars. Q: Quel salaire puis-je négocier en tant qu'employé en début de stage Lorsque vous rejoignez un démarrage à un stade précoce, vous devrez peut-être accepter un salaire inférieur au marché. Mais un démarrage n'est pas un but à but non lucratif. Vous devriez être à la hauteur du salaire de marché dès que l'entreprise soulève de l'argent réel. Et vous devriez être récompensé pour toute perte de salaire (et le risque que vous gagnerez 0 salaire dans quelques mois si la compagnie ne collecte pas d'argent) dans un prix significatif d'équité quand vous joignez la compagnie. Lorsque vous rejoignez l'entreprise, vous pouvez vous mettre d'accord sur votre taux de marché et accepter que vous recevrez une augmentation à ce montant au moment du financement. Vous pouvez également demander quand vous vous joignez à l'entreprise de vous accorder un bonus au moment du financement pour compenser votre travail à des taux inférieurs au marché dans les premiers stades. Il s'agit d'un pari, bien sûr, parce que seulement un petit pourcentage des start-ups de la phase de semences serait jamais le faire à la série A et être en mesure de payer ce bonus. Quelles sont les conséquences fiscales du formulaire? Veuillez ne pas compter sur celles-ci comme des conseils fiscaux à votre situation particulière, car ils sont basés sur de nombreuses, de nombreuses hypothèses sur une situation fiscale des particuliers et la conformité de l'entreprise avec la loi. Par exemple, si la société conçoit mal la structure ou les détails de vos subventions, vous pouvez faire face à des pénalités de jusqu'à 70. Ou si il ya des fluctuations de prix dans l'année de vente, votre traitement fiscal peut être différent. Ou si l'entreprise fait certains choix à l'acquisition, votre traitement fiscal peut être différent. Ou. Vous avez l'idée que c'est compliqué. Ce sont les formes d'avances les plus favorisées de la rémunération en actions pour un employé en début de stage dans l'ordre du meilleur au pire: 1. Tie Restricted Stock. Vous achetez les actions pour leur juste valeur marchande à la date d'octroi et faites un choix de 83 (b) avec l'IRS dans les 30 jours. Puisque vous possédez les actions, votre période de détention des gains en capital commence immédiatement. Vous évitez d'être imposé lorsque vous recevez le stock et évitez les taux d'imposition ordinaires à la vente d'actions. Mais vous prenez le risque que le stock deviendront sans valeur ou vaut moins que le prix que vous avez payé pour l'acheter. 1. Attacher des options d'achat d'actions non qualifiées (immédiatement exercées tôt). Vous exercez tôt les stock options immédiatement et déposer un 83 (b) élection avec l'IRS dans les 30 jours. Il n'y a pas d'écart entre la juste valeur marchande de l'action et le prix d'exercice des options, donc vous évitez les impôts (même AMT) à l'exercice. Vous détenez immédiatement les actions (sous réserve de l'acquisition), vous évitez ainsi les taux d'imposition ordinaires à la vente d'actions et votre période de détention des gains en capital commence immédiatement. Mais vous prenez le risque d'investissement que le stock deviendra sans valeur ou vaudra moins que le prix que vous avez payé pour l'exercer. 3. Options d'achat d'actions incitatives (ISO): Vous ne serez pas imposé lorsque les options sont accordées, et vous n'aurez pas de revenu ordinaire lorsque vous exercez vos options. Toutefois, vous devrez peut-être payer l'AMT lorsque vous exercez vos options sur l'écart entre la juste valeur marchande (JVM) à la date d'exercice et le prix d'exercice. Vous obtiendrez également un traitement des gains en capital lorsque vous vendez le stock tant que vous vendez votre stock au moins (1) un an après l'exercice et (2) deux ans après les ISO sont accordés. 4. Unités d'actions restreintes (UAR). Vous n'êtes pas imposé à la subvention. Vous n'avez pas à payer un prix d'exercice. Mais vous payez l'impôt sur le revenu ordinaire et les taxes FICA sur la valeur des actions à la date d'acquisition ou à une date ultérieure (selon le plan de l'entreprise et lorsque les UANR sont réglées). Vous n'aurez probablement pas le choix entre les UAR et les options d'achat d'actions (ISO ou NQSO) à moins que vous soyez un employé très tôt ou un exécutif sérieux et que vous ayez le pouvoir de conduire la structure du capital de l'entreprise. Donc, si vous vous joignez à un stade précoce et sont prêts à mettre en place un peu d'argent pour acheter des actions ordinaires, demander des stocks restreints à la place. 5. Option d'achat d'actions non qualifiée (non levée à l'avance): Vous devez des impôts ordinaires sur le revenu et FICA à la date d'exercice sur l'écart entre le prix d'exercice et la JVM à la date d'exercice. Lorsque vous vendez le stock, vous avez un gain ou une perte en capital sur l'écart entre la JVM à la date d'exercice et le prix de vente. Q: Qui me guidera si j'ai d'autres questions? Conseil en matière d'options d'achat d'actions - Services juridiques pour les particuliers. Avocat Mary Russell conseille les individus sur l'évaluation de l'offre d'actions et la négociation, l'exercice d'options sur actions et les choix fiscaux, et les ventes de stock de démarrage. Veuillez consulter cette FAQ au sujet de ses services ou communiquer avec elle au (650) 326-3412 ou par courriel. Négociation de votre offre d'emploi au démarrage Au cours des trois dernières années, je suis allé aux deux extrémités des offres d'emploi aux startups. Une chose thats m'a frappé est de savoir comment peu de demandeurs savent à quoi s'attendre dans une offre d'emploi, et dans de nombreux cas, ce que l'offre écrite theyve reçu signifie en fait. J'ai été extrêmement chanceux que la première offre d'emploi de démarrage que j'ai reçue était d'une paire de fondateurs qui avaient la plus grande intégrité et a expliqué les choses très clairement. Depuis lors, j'ai appris que pas chaque employé est si chanceux. Ce poste ne vise pas à vous enseigner la négociation elle-même, mais plutôt à vous acclimater aux normes et vernacular des négociations de démarrage. Il suppose que vous êtes un nouveau venu de démarrage. L'un des plus grands mythes que j'avais entendu pendant que j'étais caché dans ma grande cellule d'entreprise, c'était que pour entrer dans le jeu de démarrage, il fallait prendre un gain important. C'est faux, surtout si vous êtes un développeur dans le climat de financement d'aujourd'hui. Les start-ups financées par le capital-risque paient très près des salaires des taux du marché. Votre demander devrait être le même numéro qu'il serait dans une entreprise plus établie avec des centaines ou des milliers de personnes. Sociétés scénarisées Une exception à la déclaration ci-dessus existe pour les sociétés qui ont recueilli très peu de capitaux et ne génèrent pas de revenus. Ces entreprises n'ont généralement pas de salaires complets budgétisés en eux. Si vous joignez une compagnie de stade de semence, vous devriez vous attendre à travailler pour moins qu'un salaire de taux de marché jusqu'à ce qu'une ronde plus grande soit augmentée. Vous devriez être indemnisé pour cette augmentation des capitaux propres. Lorsque vous vous trouvez dans cette position, je recommande d'avoir une discussion avec votre gestionnaire sur ce que votre salaire de taux de marché sera après avoir soulevé une série A. Cela évite des surprises plus tard. Parce que vous n'avez pas encore démontré vos compétences à l'intérieur de l'entreprise et parce que le calendrier de financement est indéfinie, il est difficile pour l'une ou l'autre partie de faire des promesses spécifiques. Ma recommandation est d'avoir quelque chose écrit qui indique quel taux de marché serait pour vous en ce moment. De cette façon, si il faut deux ans pour élever une série A et vous avez grandi dans un rôle plus important pendant ce temps, vous arent encadrés dans un nombre que vous êtes arrivé à deux ans plus tôt et dont youve valeur dépassé, mais vous avez un démarrage quantitatif Point pour déterminer quel sera votre salaire. D'autres méthodes de compensation et d'ajustement du risque peuvent apparaître. Par exemple, lorsque j'ai rejoint oneforty en 2009, j'ai pris une réduction de 30 salaires. Nous nous attendions à amasser de l'argent en 6 à 12 mois, et j'ai structuré mon offre d'emploi de telle sorte que je recevrais un bonus de 30 lors de la levée d'une série A (sous réserve des performances exceptionnelles selon le pouvoir discrétionnaire de mon gérant). L'offre a également déclaré que, à ce moment-là, mon salaire serait augmenté à un taux du marché. Elle n'a pas précisé ce que serait ce taux du marché. Avant de me joindre, j'ai informé les fondateurs par courrier électronique des autres offres que j'étais disposé à transmettre, et ils m'ont dit que ce que j'ai cité était dans une fourchette raisonnable. L'ensemble du processus, de l'offre initiale à l'ajustement après la série A, s'est déroulé très doucement et sans surprise pour personne. Quelle que soit l'entente à laquelle vous parvenez, assurez-vous de l'obtenir par écrit. Cela protège les deux parties et assure que tout le monde quitte la conversation avec la même impression. Il est facile de se battre sur ce qui a été dit, mais difficile de se battre sur ce qui a été écrit. Qu'en est-il des bonus Les startups n'offrent généralement pas de primes en espèces, sauf s'ils génèrent des revenus substantiels. 1 Pour les entreprises non rentables avec une piste limitée, il est beaucoup mieux pour tout le monde que l'entreprise offre une rémunération mensuelle sans coûts variables variables de 10 de la paie annuelle chaque année. Son plus facile sur les livres et il empêche la société de fixer des attentes qu'il peut être incapable de répondre. Bien que votre rémunération en espèces sera probablement composée seulement de salaire, vous pouvez certainement utiliser un bonus que vous gagnerez ailleurs comme levier pendant les négociations. Les procédures d'équité et les langues vernaculaires sont de loin la composante la moins comprise des offres d'emploi de démarrage. Particulièrement pour les employés sans fond en droit des affaires ou de la finance, les spécificités relatives aux subventions d'équité sont souvent sauvagement mal compris. Quand l'équité va mal: un récit Il ya quatre ans, une société vous a offert 0,5 de lui pour devenir ingénieur de stage de semence. La société a maintenant soulevé une série B, et vous êtes prêt à prendre vos actions et aller de l'avant. Tout d'abord, la société n'a pas vraiment vous donner 0,5 de celui-ci. Il vous a donné la possibilité d'acheter 0,5 de celui-ci à un certain escompte de sa valeur de stade de semence (lorsque vous avez rejoint). Disons que l'escompte était de 70 et que l'évaluation était de 5M, vous avez donc la possibilité d'acheter 0,5 (25k) de celui-ci à une réduction de 70 de 7 500. Vous décidez que vous attendez juste jusqu'à ce qu'il vend ou se rend public, puis acheter vos actions pour 7 500 et ensuite les vendre au prix du marché. Cela ne fonctionnera pas non plus. Quitter la société invoque votre clause de sortie, qui stipule que vous avez 90 jours pour acheter vos options, ou sinon vous les perd complètement. La société n'est pas tenue de vous le rappeler. Si vous oubliez d'exercer vos options pendant cette période, theyre allé. Si vous n'avez pas 7 500 à épargner pendant cette période, ils ont disparu. Votre seule option est de toucher jusqu'à 7 500 ou de renoncer à toutes les actions que vous avez été dit youd a été donné. Si vous laissez Facebook, c'est une évidence. Mais vous ne partez probablement pas de Facebook. Youre probablement quitter une société de stade B qui est en croissance rapide, mais a toujours des problèmes avec le désabonnement ou l'acquisition de clients ou d'évolutivité ou un autre problème résoluble mais imminent, et bien que prometteur, son succès est loin d'être certain. Vous devez décider si vous voulez placer un pari de 7 500 sur cette société. Vous placez le pari, et deux ans plus tard, la société vend pour 20M après une année de nombres médiocres et de ne pas élever une Série C dans une économie en baisse. Ce n'est pas la maison de plage que vous espérez, mais votre investissement de 7 500 semble être une valeur de 100 k basé sur un multiple de 4x de la valeur initiale de 25 000, droit Votre stock était commun, pas préféré. Les investisseurs ont la préférence, ce qui signifie qu'ils obtiennent remboursé pour ce qu'ils ont mis avant que quiconque voit un sou. La société a levé 18 millions de dollars en semences combinées, série A et série B. Premièrement, ces investisseurs récupèrent leur 18M. Ensuite, theres 2M à distribuer proportionnellement parmi les parties prenantes. Youve sortir un étroit 25 en avant en raison de votre prix discount (5M 0.3 vs 2M). Vous partez avec un bénéfice avant impôts de 2 500 sur votre investissement de 7 500. Lorsque la société a émis de nouvelles actions pour les investisseurs de série A et de série B, vous avez obtenu une dilution. Votre 0,5 de l'entreprise ne constitue plus que 0,35 de celui-ci. 0.35 de 2M vous laisse avec 7.000. C'est vrai. Après quatre ans de travail et de creuser dans vos économies pour préserver votre participation dans la société, vous avez perdu 500. Vous avez laissé échapper un long soupir, déplorant que cette équité accordée est devenu une perte de 500. Cette histoire est artificielle, mais elle n'est pas absurde ou irréaliste. Je le raconte comme ceci pour souligner combien il est important pour vous de comprendre comment la distribution de l'équité fonctionne réellement quand vous le négociez. Démarrage simple: comment fonctionne l'équité L'équité est donnée sous la forme d'options d'achat d'actions. Options d'achat d'actions ne sont pas des cadeaux plutôt qu'ils sont des options pour acheter une certaine quantité de stock à un prix fixe, généralement réduit. La bonne chose à propos de ce système est que, au moins dans le cas idéal, vous n'avez pas besoin d'acheter les options jusqu'à ce que vous êtes prêt à les vendre. Par exemple, vous avez des options sur 1 d'une entreprise évaluée à 1,6M. Il ya 100k actions en circulation, chacune vaut 16. Votre prix d'exercice est de 0,80, donc vous faites 15,200 avant les taxes sur les vendre: combien d'équité dois-je obtenir Il ya trop de variables (étape de l'entreprise, évaluation de l'entreprise, , Les exigences de salaire des employés), sans parler des désaccords entre les vétérans de l'industrie 2. pour généraliser la quantité d'équité que vous devriez obtenir et quand, mais Babak Nivi mis en place un tableau des subventions d'option qui sonne vrai sur la base de mes expériences: Ingénieur principal 0.5 1 5 ans d'expérience Ingénieur 0.33 0.66 Directeur ou Ingénieur Junior 0.2 0.33 Vous noterez que Nivi parle de l'équité en termes de pourcentages. Comme l'explique Chris Dixon. C'est le seul numéro dont vous vous souciez dans votre offre de capital: La seule chose qui compte en termes de votre équité lorsque vous rejoignez un démarrage est ce pourcentage de la société qu'ils vous donnent. Si la direction vous indique le nombre d'actions et non le total des actions en circulation afin que vous ne pouvez calculer le pourcentage que vous possédez ne pas rejoindre la société Ils sont malhonnêtes et vous trompent et vous tromper à nouveau de nombreuses fois. C'est un jeu dangereux pour essayer d'anticiper ce que vos actions vont en valoir, mais si vous voulez vous livrer, prenez votre pourcentage, divisez-le par deux pour tenir compte de la dilution et un prix d'exercice bas, et de le multiplier par ce que vous pensez que la société pourrait à vendre pour. C'est le ballpark de ce qu'un coup de course à domicile vous obtient. Regardons quelques exemples: Vous obtenez 0,5 d'une entreprise qui vend pour 25M: Vous obtenez 1 d'une entreprise qui vend pour 15M: Vous obtenez 0,25 d'une entreprise qui vend pour 150M: Bien que son tentant, si vous êtes un employé de démarrage Vous avertissant de ne pas penser à l'équité en termes absolus, car ils sont difficiles à prévoir. Regardez votre capital comme un grand bonus si les choses vont bien. La triste vérité est que la majorité écrasante des startups échouent, donc pour le bien de la planification financière personnelle, supposons qu'il ne sera rien. Dans le meilleur scénario, il vous achètera une belle voiture ou de fournir un acompte sur une maison. Ce n'est pas un billet pour établir la richesse indépendante ou de ne jamais avoir à travailler à nouveau. Est-ce que j'obtiendrai plus de capitaux propres après que je me suis joint Il ya quelques situations après l'adhésion quand vous pouvez être accordé des capitaux propres supplémentaires: d'abord, comme des actions nouvelles sont émises, vous pouvez être alloué certains d'entre eux pour éviter la dilution seconde, l'équité est parfois utilisé comme une performance Bonus, surtout lorsque les entreprises n'ont pas assez de revenus pour fournir de trésorerie supplémentaire en tiers, l'équité est souvent accordée comme compensation pour une promotion. Horaire d'acquisition Vos capitaux propres devraient commencer à s'accumuler dès le début de votre emploi. Ne pas écouter tout gestionnaire d'embauche qui vous dit que, afin de protéger la société, vous avez besoin de travailler pendant un certain temps avant de recevoir toute équité. 3 Il ya un processus appelé acquisition qui prend soin de cela et tout fondateur qui est à la fois honnête et compétent l'utilise. Vesting permet à l'entreprise de vous donner un nombre fixe d'options d'achat d'actions, sous réserve de votre travail à l'entreprise pour une certaine période de temps. Brad Feld explique le calendrier d'acquisition des droits standard 41: L'acquisition des droits de propriété industrielle pour les sociétés en début de période est une vague d'une année et mensuelle par la suite pour un total de 4 ans. Cela signifie que si vous quittez avant la première année est en hausse, vous ne veste aucun de vos actions. Après un an, vous avez acquis 25 (thats la falaise). Ensuite, vous commencez à investir mensuellement (ou trimestriellement, ou annuellement) sur la période restante. Donc, si vous avez un gilet mensuel avec une falaise d'un an et que vous quittez l'entreprise après 18 mois, vous aurez acquis 37,25 de votre stock. Vesting est grand parce qu'il protège tout le monde. Les employés savent exactement ce qu'ils obtiendront s'ils mettent dans leur temps, et les entreprises éviter le risque d'un employé qui prend l'équité et s'enfuit avec elle. Salaire de négociation pour l'équité: faire les mathématiques Certains employeurs parlent d'équité et de salaire comme cadrans que vous pouvez ajuster, en augmentant un tout en diminuant l'autre. Depuis startups sont sanglés pour l'argent, cela est presque toujours présenté comme l'employé d'abandonner un certain salaire en échange de plus d'équité. Parfois ces offres sont justes, et parfois theyre pas. Ce qui les rend difficiles et souvent injustes pour l'employé, c'est qu'il ya une poignée d'inconvénients existentiels qui viennent avec prendre l'équité comme un substitut pour le salaire. Il est important qu'ils soient compris de sorte qu'ils puissent être surmontés: le salaire s'accroît sur un an, alors que les options d'achat d'actions sont acquises sur quatre ans, donc afin de compenser, la valeur de vos options d'achat d'actions supplémentaires doit être 4x le salaire que vous donnez Up. En réalité, il devrait être encore plus parce que votre stock va être une classe différente de ce que les investisseurs obtenir, et cela signifie que les investisseurs obtiendrez la préférence sur vous si la société supporter un downround ou une mauvaise sortie. Cela est extrêmement injuste pour vous parce que si vous êtes renoncer à de trésorerie pour les capitaux propres, vous êtes effectivement investir dans l'entreprise, mais ne pas recevoir les conditions favorables que d'autres investisseurs obtenir. Même si l'entreprise se porte bien, vos options de souscription d'actions seront probablement dilué à un moment donné au cours de votre période d'acquisition de quatre ans lorsque la société augmente plus d'argent. Cela diminue le pourcentage de la société que vous avez le droit d'acheter. Les options d'achat d'actions sont une subvention ponctuelle, de sorte que vous acceptez une compensation ponctuelle en échange d'une rémunération récurrente. La partie de votre rémunération que vous recevez en capitaux propres ne sera pas comptabilisée dans vos salaires de salaire futur à l'entreprise, et parce que les augmentations de salaire sont souvent donnés en termes de pourcentages, vos pertes seront probablement aggravés pendant ce temps. Les valorisations de l'entreprise sont monopolistiques jusqu'à ce que leur stock devienne liquide. Avoir 200.000 en stock options ne signifie rien si vous ne pouvez pas vendre votre stock, et vous ne pouvez pas vendre votre stock à moins que votre entreprise va public ou vous trouvez un acheteur privé sur un marché secondaire, qui ne se produira à moins que votre entreprise est loin sur son chemin à un Réussie. Exercer vos options d'achat d'actions a un coût monétaire pour vous. Si vous obtenez 25 000 dans les options avec une réduction de 60, cela signifie que la société est écaillage en 15 000 pour votre stock et youre chipping dans 10 000 elle. Maintenant que vous comprenez les inconvénients inhérents à ce métier, vous voulez savoir si l'accord spécifique sur la table (pour échanger un peu de x dans l'équité pour quelque y en salaire) est un bon. La meilleure façon de déterminer cela est de regarder l'affaire que les investisseurs obtenir, et de le comparer à l'accord que vous obtenez. Vous voulez un ratio riskreward qui est mieux que le leur. Commençons par un scénario de perte. Tony Wright illustre un exemple typique où le levier de salaire-équité est une mauvaise affaire pour l'employé 4: Disons que nous avons un ingénieur qui obtient .5 de la société acquise sur 4 ans. Hes faisant 80k, mais probablement pourrait faire 90k à une société avec des possibilités limitées d'équité. Supposons un prix cible de sortie de 50.000.000 (oh, jour heureux). Notre ingénieur dépense 10k par an pour avoir un coup à un 62.500 par an. S'il passe les quatre années entières là, hes a investi 40k pour un coup à 250k (un retour 6x pas mal). Lorsque vous exécutez le même scénario avec une sortie de milliard de dollars, son commence à regarder beaucoup plus joli. Quand vous l'exécutez à une sortie de taille Flickr (20m), ce n'est pas comme un grand pari. Une sortie 6x ne sonne rose, mais quand vous êtes de tir pour une grande récompense, vous devez également considérer le grand risque. Si vous étiez cet employé et vous avez creusé dans les détails ici, youd voyez que: Vous prenez un plus grand risque que les investisseurs d'entreprises sont et vous ne recevez que la moitié de la récompense que les investisseurs de l'entreprise reçoivent dans le cas d'un succès. Disons que vous êtes entré dans l'entreprise quand il a eu une évaluation 4M (Un ingénieur 90k recevant une subvention de 0,5 actions implique qu'il est au début). Votre 0.5 vous donne le droit d'acheter 20k de ses actions à cette évaluation. Cela signifie qu'après quatre ans, vous avez abandonné 40k en espèces pour 20k de stock illiquide. Si vous étiez un investisseur dans l'entreprise, votre argent vous aurait acheté une valeur de 40k du stock, il serait préféré plutôt que d'actions ordinaires, et il ne serait pas soumis à une période d'acquisition. Dollar pour dollar, les investisseurs ont deux fois plus de stock que vous avez fait, et ils l'ont obtenu sur de bien meilleures conditions. Maintenant, permettez de changer l'hypothétique pour montrer quand prendre l'équité pourrait avoir un sens. Un directeur de l'ingénierie vient pour 110k et 1,25 (il ferait normalement 140k) après que la compagnie soulève une série A et est évalué à 14M. Il abandonne 120k sur quatre ans pour récupérer 175k valeur d'options, gagnant 46 stock plus par dollar investi que les investisseurs qui ont mis en argent à une évaluation de 14M. Cette récompense accrue contribue à compenser le risque accru découlant des inconvénients précités de la prise de participation par rapport au stock. Si vous pouvez vous permettre de jouer le jeu riskreward et que vous souhaitez transformer votre équité en échange d'un certain salaire, par tous les moyens de voir si vous pouvez trouver un accord qui a du sens. Il ya des fondateurs qui offrent des subventions très significatives d'équité aux employés qui sont prêts à sacrifier une partie de leur chèque de paie. Mais dans mon expérience, ce dernier exemple est l'exception et Tonys exemple est la règle. Whatevers sur la table, faire les calculs et être conscient de l'échange que vous faites. La chose la plus importante au sujet de l'équité Votre équité vaudra quelque chose ou il habitude. Quel côté de cette pièce de monnaie vous atterrissez sur les questions plus que tout autre chose que la rapidité avec laquelle vous gagnez ou combien d'équité vous obtenez ou quel genre d'escompte vous obtenez ou à quel stade vous joindre à. Un mauvais négociateur à une entreprise réussie se retrouvera avec plus de valeur d'équité qu'un négociateur astucieux à une entreprise infructueuse. Parier sur l'équité devrait impliquer que vous croyez en la vision de l'entreprise et que vous avez une foi immense dans les gens que vous travaillez avec. À la fin de la journée, ces choses auront une incidence sur la valeur de votre capital vaut plus que l'un des conseils susmentionnés. À l'exception de l'assurance-maladie, les prestations sont moins nombreuses et moins généreuses au démarrage que dans les entreprises établies. Très peu de startups proposent des plans de 401k encore moins d'employeur appariement. Les startups Ive vu ou été à qui a offert 401k plans institué parce qu'il y avait un bloc d'employés qui voulaient mettre plus de 5k par an (5k est le maximum, vous pouvez mettre de côté sur votre propre via un IRA). Startups qui ont soulevé le financement de toute sorte devrait fournir votre assurance santé et ils devraient recueillir la plupart sinon la totalité de la facture. Si le démarrage ne propose pas un plan de soins de santé, il devrait vous rembourser pour un plan de soins de santé individuels. Le plus généreux de startups vous fournira une couverture dentaire. En conclusion La partie difficile de la négociation d'une offre d'emploi de démarrage est l'apprentissage de l'intérieur de baseball. Si vous pouvez passer le jargon que vous n'avez jamais vu jusqu'à aujourd'hui, vous trouverez que, comme la plupart des négociations, il se résume à mathématiques et le bon sens. Il ya beaucoup de choses à s'adapter à quand vous passez à la culture de démarrage de la vie, les heures de travail, l'autonomie individuelle, mais à moins que vous êtes engagé à se joindre à la phase de semences ou plus tôt, une réduction de compensation jarring isnt l'un d'entre eux. Si vous avez encore des questions sur votre lettre d'offre, ou si quelque chose semble un peu poisson, vous pouvez poser des questions dans les commentaires et je ferai de mon mieux pour y répondre. Si elle est confidentielle, vous pouvez m'envoyer un courriel à 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 et mal répondre en privé. (Mise à jour 8122015: si vous m'envoyez un courrier électronique, posez des questions précises et détaillées sur ce que vous ne comprenez pas. Je n'offre pas le service d'écouter une offre et ensuite de vous dire à quel point c'est bon ou mauvais. À cet égard, mais il ya trop de variables (votre fond, l'histoire de l'entreprise et les fondateurs, le marché, le coût de la vie où vous êtes, les autres candidats étant pris en considération) pour moi de le faire avec précision.) Je suis heureux de répondre Des questions spécifiques sur une partie de votre offre que vous ne comprenez pas. Merci à Mike Champion. Chad Mazzola et Will Sulinski pour la lecture des premières ébauches de ce post et de fournir des commentaires précieux. Il existe des exceptions pour les rôles dont la rémunération du marché est généralement versée sous forme de primes, p. Ex. Des cadres de ventes qui sont payés en fonction de la quantité de revenus qu'ils apportent po 8617 Certaines entreprises ont besoin d'une réunion du conseil d'administration pour émettre votre paperasserie d'équité. C'est bien, mais l'accord devrait être rétroactif à votre date de début quand vous le recevez. 8617 Tony décrit seulement la situation, c'est ma revendication, pas la sienne, que le compromis entre les actions est mauvais. 8617 Publié par Robby Grossman le 21 févr. 2013 Affaires. Startups Messages récents Derniers TweetsOne des plus grands défis auxquels font face les employeurs est le recrutement et la rétention d'employés qualifiés et dévoués. Au cours de la dernière décennie, avec un taux de chômage faible et une bonne performance de l'économie, les entreprises dans de nombreuses industries recrutaient les meilleurs talents possibles et les satisfaisaient en proposant des options d'achat d'actions. Pour la première fois, la tendance s'est étendue non seulement aux cadres et cadres supérieurs, mais aussi aux gens de toute l'organisation. En conséquence, la capacité de participer à un plan d'options d'achat d'actions des employés est devenue une partie intégrante du paquet de rémunération globale de nombreux peuples. Les gens qui travaillaient pour les moyennes et grandes entreprises cotées en bourse, ainsi que les gens dans les entreprises de démarrage, ont été parmi ceux qui obtiennent des options. Des options ont également été offertes à titre d'incitatifs à long terme. Maintenant que l'économie a ralenti, moins de gens sont enclins à accepter un emploi basé uniquement sur les options d'options beau. Cependant, une entreprise responsable avec un plan d'affaires solide peut toujours offrir à ses employés un plan d'options généreuses et lucratives. Et il n'ya pas moins de raison aujourd'hui d'exercer vos options si la société que vous travaillez a des perspectives réalistes pour une croissance saine. La tendance à offrir des options d'achat d'actions à des employés autres que des cadres a commencé il ya plusieurs années après Netscape a remporté la loterie d'offre publique initiale, préparant la scène pour un climat qui était particulièrement favorable pour les entreprises Internet et autres startups. Ces startups risqués ont dû recruter les meilleurs talents de grandes entreprises bien établies, alors ils ont commencé à offrir les meilleures incitations possibles. Ce qui pourrait être mieux que de devenir un propriétaire partiel d'une entreprise avec le potentiel de succès Avec les options d'achat d'actions, les employés peuvent à la fois directement contribuer à et profiter directement de la prospérité de l'entreprise. Les options d'achat d'actions donnent aux employés le droit, mais non l'obligation, d'acheter un nombre prédéterminé d'actions dans la société à un prix fixe dans un certain laps de temps. Une des raisons pour lesquelles les options d'achat d'actions sont attrayantes est l'espoir que la valeur des stocks augmentera, permettant à un employé de vendre des actions à une date ultérieure pour un prix nettement plus élevé. Beaucoup de gens récoltent des avantages financiers importants en participant à des programmes d'options d'achat d'actions. Donc, si vous croyez vraiment dans le potentiel de votre entreprise pour la croissance à long terme et le succès, et vous avez offert des options d'achat d'actions, vous devriez sérieusement envisager de profiter de cette rémunération perk. Oui, certaines personnes sont devenues millionnaires La plupart des gens ont lu des articles de nouvelles sur les entreprises de démarrage de recruter des employés et offrant des options d'achat d'actions aux personnes à tous les niveaux d'emploi. Puis, lorsque la société a finalement offert ses actions au public, certaines personnes qui ont exercé leur capacité à obtenir des actions dans l'entreprise - et cela inclus même le personnel de soutien - est devenu millionnaires instantanée. Oui, cela s'est parfois produit, plus avec les entreprises de haute technologie qu'avec d'autres types d'entreprises. Mais même si la plupart des gens ne sont généralement pas devenir millionnaires de stock options, vos perspectives financières pourraient améliorer si vous obtenez stock dans une entreprise qui prospère. En achetant des actions dans une entreprise (en exerçant vos options), vous devenez un propriétaire partiel dans cette entreprise. Si la société prospère et la valeur de son stock augmente, vous en bénéficiez. Lorsque vous possédez des actions dans une entreprise, vous êtes un investisseur. Ainsi, plus vous savez sur la façon dont le marché boursier fonctionne, mieux vous comprendrez comment votre portefeuille de placements effectue. La plupart des experts financiers conviennent que les stocks ont tendance à être l'investissement le plus financièrement gratifiant quelqu'un peut faire comme une stratégie financière à long terme. Tout en maintenant un portefeuille diversifié est l'une des clés du succès en tant qu'investisseur, la croissance de votre portefeuille de placements peut commencer lorsque vous exercez les options d'achat d'actions que vous êtes offert par votre employeur. Les employeurs peuvent offrir des options d'achat d'actions aux employés sur une base continue, pendant une période précise de l'année, ou comme un incitatif unique ou une récompense. Selon le type de régime d'options d'achat d'actions offert par votre employeur, vous devriez comprendre votre admissibilité à participer au programme, savoir comment fonctionne l'attribution des options d'achat d'actions, connaître les possibilités d'acquisition d'actions, comprendre l'évaluation du stock, Déterminer les périodes de détention concernées. Si vous croyez que votre entreprise connaîtra un succès à long terme avant d'éprouver des problèmes, vous pourriez réfléchir à deux fois avant d'exercer vos options immédiatement. Si la société que vous détenez des actions est susceptible d'avoir du succès à court terme, thats quand il est conseillé d'exercer ces options aussi rapidement que possible. Après l'achat d'actions, les employés doivent parfois conserver leurs actions pendant plusieurs années avant de les vendre (vendre leurs actions - pour un profit, espèrent-ils). - Brian Braiker, Contributeur des salaires end sub sub createcareerclassfinder (strNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea obtenir l'url complète et le faire en minuscules strAccpPageName Lcase (Request. 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